第十章
「这一堂课，我是要来讲解，借贷买股的操作法。我这边所谓的借贷，指的是信贷与房贷，没有房產的人用信贷，有房產的人则可兼用房贷，利用贷款出来的金额买股，这也是一种类似于槓桿的操作。」
「但是这种方式，比起所谓的『融资买股』或者『期货与选择权』那种槓桿，其实风险是低得多，因为这两种借贷买股，没有所谓『断头』的问题，只要每个月的月付金还得出来，通常都可以在市场上撑很久，信贷通常可以借到五至七年的期限，房贷则可以二十到三十年。那即使你借贷所买的股票，在短期间遭遇乱流，或者因整体大盘情势不佳而下跌，这样五年到二十年的时间，也足以撑到空头过去、多头再来，股价转亏为盈。」
张復恆讲到这两段内容时，正是今天上课时的核心概念。
但是旁边的某个人，又在这个时候插了嘴：「你不应该一开始就指导股市新手，这种高风险的操作，新手还没有培养出对于市场的嗅觉，及对于涨跌数字的敏感度，对于买进与卖出的时间点，通常都会选择错误，新手心理素质也多半不稳定，遇到股市乱流，往往只会追高杀低，根本撑不到甚么五年七年。而且有些个股，根本是遭遇一次乱流就死透，跌到低点后再也爬不回，甚至直接清算下市的都有。」
说话的人是钟梓军，而且他还很多话地，一路继续讲下去：「最适合菜鸟新手的操作，其实是直接买入追踪大盘的etf，而且要在股市的相对低点入场，才最万无一失！你教导的当冲及借贷买股，都是不适合菜鸟投资人的操作，现在台股的大盘指数位阶，又几乎是在歷史的最高点，这个时候要新手借贷入市，很有机会被套在高点，最后变成一群韭菜！」
张復恆终于忍不住反击道：「这位先生，你似乎对于股票投资很有见地？要不然就劳烦你，站过来发表一下你的策略，告诉大家你所认为的投资高见！」
钟梓军却说：「我没有甚么高见，只有最平实无华的低见！如果是间钱很多的人，就直接买一些稳定配息的大型股，或者股票型etf，台湾最有名的0050、0056或者美股的vt及vti都可以，不过，如我刚刚所说，目前已是台股歷史高点附近，就算是指数化投资的etf，此时大量买入的胜率也不高，所以要说我有甚么建议的话，就是空手最好，也许要空手个半年以上，等到台股跌到一万两千点左右再入场。」
「喔？所以您的投资高见，就是目前都不要投资，超过半年以上都不要入场，傻傻地把间钱存在银行，领那不到2%的利息，并且让3%以上的通膨指数，吃掉所有利息后还倒扣，等同是把钱愈存愈薄。」张復恆如此反击。
我此时站在战火中间，且插了一句话问钟梓军：「那间钱不多的人呢？你刚刚是说间钱很多的人，这半年最好空手，那如果是薪水不高的小资族，你又有甚么投资建议？」我虽然是故意要考钟梓军，但我其实也蛮想听听他怎么解析。
「薪水不高的小资族，就更应该空手。除了空手以外，还要努力工作，设法争取替自己加薪的机会，刚出社会没多久的人，最好的投资，其实是自己的本业与薪水。」钟梓军貌似很认真地说：「哪怕是一个月只领三万元的小资族，不算年终与奖金的话，年薪约莫36万，这已等同于是拿『七百万本金投入5%年报酬率的etf』所能领到的年收入，所以，只要顾好你自己三万块的月薪，你就等同拥有了七百万的投资本金。而你如果努力工作，再替自己争取到加薪，或者利用馀暇时间，再稍微兼一份差或经营一点副业，只要每个月替自己增加一万多元收入，就等同于增加了200到300万本金的投资效益。」
「哇赛，所以你这个投资大师，给有钱人的建议是『不要投资』；然后给没钱人的建议是『不要投资并且努力工作到死』，这种建议，还需要甚么大师来指导吗？菜市场的大妈都说得出来。」张復恆嗤之以鼻。
张復恆其实平常对其他人说话，都非常客气，也非常有礼貌，但我猜想他真的是被钟梓军给惹毛了，以至于出言带着挑衅。
「我是建议年轻人努力工作，但不是建议工作到死，大概努力个八到十年左右，存款累积的金额，与在相对低点买入etf的加乘，就会產生明显的复利效应，并且会让被动收入，开始能代替掉兼职收入或加薪的奖金部分，那么工作就可以愈来愈轻松。」钟梓军也为自己的策略做辩解。
张復恆冷笑道：「八到十年？耗费这么长的光阴，才能开始享受成果，这还不是财务自由，而只是让自己不用兼职、或不用拼命加班而已……那你要一个月薪三万的小资族，靠着那一年少少的获利，存钱存到甚么时候，才能有钱结婚生子？又要到哪个年纪，才能真正退休？等到七老八十，走都走不动了，才终于能够财务自由？等到关节都退化光了，才有资金去环游世界吗？」
「那你的高风险投资，难道就比较稳当？确定能让小资族年纪轻轻就财务自由？而不是赔光积蓄吗？」钟梓军也反唇相讥。
「我可以给你看我的对帐单，如果2021年连续两个月的投报率30%这数字，你觉得只是短期表现，那我也可以给你看我2020一整年的绩效，至少也是20%以上，少说赚了一千多万。」张復恆几乎是跟钟梓军直接槓上。
「我相信你的绩效不错，但那是因为你的家底本来就深厚，『本多终胜』的道理，几乎每个投资者都知晓，这也是政府基金长期投报率几乎都不会输的原因。所以你不能只说你赚钱的部分，你也要老实承认你的资金来源，除了你本来的家境就富裕以外，你还在2019年底，突然自你父亲那里，继承了一笔五千万的身故保险金。你本来就不缺钱，所以可以完全利用这五千万来操作。」
钟梓军突然提到了张復恆的家世，质疑他说：「一般散户若遇股市大跌，想要抢短逢低加码，往往只会愈摊、股价愈低，直到资金耗尽，但你的弹药无穷无尽，可以使出『无限摊平』之术，自然胜率突出，但是你的这种赚钱法，一般散户有办法复製吗？」
张復恆却骤然间变了脸色，问道：「身故保险金……你怎么知道我父亲……」
我虽然不知道发生甚么事情，但是眼看着张復恆的脸色铁青，心里想着我非拔刀相助不可。
于是我又快步上前，直衝着钟梓军问罪道：「喂！你未免也太过分了吧？扰乱别人的投资讲座不说，居然连人家父亲过世的保险金都拿出来说？你还有没有良心？」
钟梓军静默几许，却突然长叹了一口气，一改方才咄咄逼人的态度，说道：「你说的对……我不应该提到这件事，是我的错……张復恆讲师，我跟你道歉，后续我将不再发言。」他居然还远远地跟张復恆敬了个礼。
钟梓军说完此话，便突然拿起了身旁的瑜珈垫，转身就朝店门口走去。
他看起来居然是要在这个时候，自己一个人跑去外面做瑜珈。
我之所以会说是「一个人」，是因为书店的户外区，此时并没有其他人在上课，所以钟梓军是一个人要去做自己的，并没有老师与同学在。
我想他可能只是，觉察了自己的言语不当，所以藉故离开当场吧？
张復恆似乎回復了正常的神色，也回復了他的翩翩有礼，向在场的熟女学生们逐一道歉道：「真不好意思！让大家见笑了，我想是我的讲课内容，有一点锋芒太露，让其他路人听了有点耳刺，或者是眼红；但是我也不对，我不应该跟他一般见识，所以接下来我会心平气和地，继续我的课程，我们不要受到一个路人甲的影响。」
但是后来我才知道，这个钟梓军，原来并不是路人甲……
那一天课程结束后，张復恆又来找我吃饭，才刚到了餐厅，张復恆就主动问起钟梓军说：「慕耘……你知道那个怪人，这两次小班制课程，都在那边乱入发言的男子，是叫甚么名字吗？」
「嗯其实我从来没问过他，而且我觉得他是个讨厌鬼……但是我有一次不小心看到他贴在水壶上的姓名贴，他好像叫做钟梓军，楠梓的『梓』，军队的『军』。」
「钟梓军？你说的是钟梓军？」张復恆好像很讶异，彷彿他听过这个名字似的，喃喃自语着：「这就难怪……难怪他会知道我的家底，也听说过我父亲的事……」
「呃对啊，是钟梓军，这个名字怎么了吗？你怎么看起来这么惊讶？」我一脸奇怪地说。
「如果真的是钟梓军，那么我是认识他的，不是直接认识，而是听过他的名字……他是投资圈的传奇人物，一年多前却突然消声匿跡。」张復恆居然说钟梓军不是普通人。
「投资圈的传奇人物？」
「钟梓军曾经是xx基金的操盘手，连续几年绩效都是全国前三名，他也曾经参加过某杂志所举办的投资竞赛，获得了当年度第一；他后来还被挖角到某私人公司的投资部门，缔造出了一年投资获利300%的传奇。」
「哇赛？真的假的？这个钟梓军有这么厉害……」我真是难以想像。
「他应该是真的厉害，不过，这就更显得讽刺与可笑了。」
「讽刺与可笑？」
「我是说，他今天讲得头头是道的『新手族投资建议』，十分讽刺与可笑！你可知道，为什么他在基金操盘的投资绩效，大概都是25-35%，但是当被挖角到私人公司以后，绩效却突然大暴增为300%？」
「嗯，我不知道耶。」我心里还幼稚的想：他是去投资彩卷吗？
「因为基金的规模较大，操作上的规范与限制较多，各种进出场的守则也较严谨；但是私人公司不同，私人公司的投资部门，只要操盘者可以赚钱就好，没有太多的顾忌，甚至也没有甚么道德底线……」张復恆跟我解说了原因：「所以钟梓军当年，做了很多的槓桿操作，包括开融资、买期货，与操作选择权，所有高风险的投资，他可一样都没少过，所以才能交出惊人的300%成绩单，这绝对是一个安分守己的操盘者，所不可能达到的数字！」
「所以……他也是操作高风险？」我终于恍然大悟。
「没错，他自己靠着操作高风险物件，赢得了高报酬与『传奇投资者』的封号，却来指着我的鼻子教训，说我不该教你们这些学员『风险投资』的方法技术，不是显得很可笑吗？」
「是蛮可笑……他是突然被雷打到，还是怎样？反差这么大，突然从一个投资界的传奇，变成我乡间小书店的无聊人士……对啊，他怎么会整天在我书店游手好间的啊？不是在户外打拳、练功、做瑜珈，就是一直在我书店里看书用电脑，一直待到快关店，他一整个退休人士的样子耶！」我还真的看不出来，原来钟梓军是投资高手？
「他应该是真的退休了，一年多前，他突然从他任职的私人公司辞职，也突然从金融圈消失，不只是从工作冈位上退位而已，而是几乎与原本的同事与朋友，都整个断了联络的样子。没有人知道他去了哪里，也没有人知道他干甚么去了，只是大家都猜想着，钟梓军应该是赚饱了、赚够了，所以决定退休，要趁着年轻去实现梦想，或者环游世界之类的。只是没想到，他似乎没有去开创甚么大事业，而是躲在桃园这一个边陲的书店。」张復恆似乎也很意外，会在这个郊区书店遇上钟梓军。
「喔对啊，老实说我第一眼对他的印象，就是个游手好间的退休族，整天无所事事的，就只想找人麻烦而已。只是……一般这种没事干的退休族，不都是个老人家吗？我没想到，有他这么年轻就退休的。」
「他能这么年轻就退休的关键，不就是因为他靠着高风险、高获利的投资，在投资市场上没几年的时间，就赚到流汤流油了吗？」张復恆这下子更是替自己的教学，找到了着力点，提音向我说道：「那这个不就更加证明了我说的『适当的使用槓桿』、『冒上一点风险』，才能更快速的增加赚钱速度吗？」
「嗯，好像是这么说的没错耶！」
其实我觉得张復恆说的有道理，但我也没有觉得钟梓军今天的建议有讲错。
就只是「稳健投资」与「风险投资」的各有利弊而已。
虽然我很讨厌钟梓军，但我并没有不认同他的建言。